这轮 BTC 下跌真的是因为 BCH 分叉吗?


这轮 BTC 下跌真的是因为 BCH 分叉吗?

近日来,BCH 的社区内部出现分歧且争议不断。最终在矛盾无法调和的情况下,BCH 在 16 日凌晨 1 时分叉为 BCHABC 和 BSV。很多人认为是这次分叉导致了近期 BTC 价格的大跌,但是经过对 BTC 走势和相关算力的分析,LongHash 团队认为 BCH 的分叉对 BTC 的价格影响幅度没有想象中那么大,下跌另有原因。

我们将从盘面的角度,结合价格走势和当时的消息,对本次下跌中每一波段进行复盘,分析分叉和算力战对价格的影响,提出我们对未来走势的预估。

这轮 BTC 下跌真的是因为 BCH 分叉吗?

第一阶段——又是 OKex 惹的祸根据

从 tradingview 截取的币安交易所 BTC 小时线可以发现,一切从 11 月 14 日凌晨开始,22 时 BTC 在长期横盘后跌破 6300 整数位端口,随之引发一轮抛售。0 时,价位低至 6239 美金,短暂的反弹后继续下行,此时的量能不大,跌至 6000 美元左右就可能有抄底盘介入带来回升。这时中国著名加密货币交易所传出消息:在下跌过程中,由于 OKex 期货限价计算出现 BUG,比特币期货限价合约不断在 4900-6300 美元之间波动,导致用户在限价最低时无法完成交易。同时,下跌过程引起了大量期货交易者爆仓,BTC 期货爆仓 1.89 亿美元,ETH 期货爆仓 1.087 亿美元。期货的快速下滑和爆仓影响了大量套期保值的量化交易软件,程序选择在极端情况下不计损失抛售手中的比特币现货。在短短一个小时内 BTC 放量跌破 6000 美元心理关口,接下来的一天价格在 5600 美元左右震荡。而 BCH 硬分叉时间是 11 月 15 日,当时的时间节点普通投资者还无法预见分叉可能引发的算力战(上一次 ETH 和 ETC 的分叉事件并未引发算力战)。所以我们认为此轮暴跌和 BCH 分叉关系不大,主要是横盘过久部分资金希望做空获利和 Okex 期货 BUG 导致的连锁反应。

第二阶段———分叉真的影响走势吗?

由于 15 号夜间的市场波动过大,各方面都需要消化的时间。所以尽管 16 日凌晨 1 时就是预定的分叉时间,但 15 号的前十五个小时,成交量一直处于低位。到北京时间下午 4 时,由于 CSW (Craig Steven Wright)的不断喊话和越来越坚定的态度,分析人士不断鼓吹两方可能调用大量算力施行双花攻击(利用 51% 以上的算力优势让对方的链中同一笔 UXTO 在不同交易中花费),为了抵御潜在的风险,部分投资者选择抛售手中的加密货币资产,引起了放量下跌,促使 15 号 22 时 BTC 价格跌破 5400 美元整数位关口。在之后的 3 个小时内,由于抄底资金进场且 BTC 算力并未明显减少,币价一度反弹至 5700 美元左右,一切仿佛回归正轨。此时,CSW 带头的 BSV 出块一直慢于 ABC。依照比特币最长链原则(节点永远认为最长链才是有效的区块链,只有在最长链上挖矿的矿工才能够获得奖励),舆论纷纷认为此次算力战还未开始 ABC 团队就已经获得胜利,CSW 此人再一次欺骗了所有人。

这轮 BTC 下跌真的是因为 BCH 分叉吗?

第三阶段——算力战才是罪魁祸首

正当所有人认为尘埃落定时,CSW 的反击开始了。从 18 日开始,CSW 调动了大量 BTC 算力用于挖掘 BSV 的区块。在 19 日 15 时,BSV 区块高度成功反超 ABC。从 BlockChain.info 的图中可以看到 18-20 日 BTC 全网算力狂降,掀起一轮恐慌性抛售,价格在 19 日 16 时跌至 5271 美元的全年最低点。事情并没有结束,由于比特大陆和相关的 ABC 支持者运营着大量的矿场,他们迅速做出反应,调用大量 BTC 算力加快 BCHABC 的出块速度,再次引发 BTC 算力大跌。截止发稿时,BTC 价格跌至 20 日 16 时的最低点 4405 美元。

这轮 BTC 下跌真的是因为 BCH 分叉吗?

从 BlockChain.info 网站统计的 BTC 挖矿难度可以看到,自 10 月 18 日至今,BTC 挖矿难度降低了超过 10%,这或许有币价下跌大量矿厂不堪重负的原因,但我相信更大的原因就是两方此次的算力战。截止发稿时,ABC 链和 SV 链投入的算力再次趋于接近,当前 ABC 链的算力为 3740PH/s,SV 的算力为 3680PH/s,而比特币价格也暂时稳定在 4600 美元左右,如果不出意外,事情告一段落。

什么时候能反弹

相信大家都很好奇,这一场精彩的算力战需要投入多少钱?根据 Bitmex 团队 19 号的研究,直到 19 号中午此次算力战 ABC 方损失了 315 万美金,BSV 方损失了 293.8 万美金,而这距离算力战开始仅仅用了一天不到的时间。由于极高的资金成本,我们认为此次算力战将不会分出胜负,ABC 链和 SV 链将并行发展。两方面调用的算力将很快回到他们应有的位置,而在一切尘归尘土归土之后,比特币可能迎来反弹。如果反弹出现,我们认为价格将大概率回到 5300 美元到 5600 美元区间内,但较难回到 6000 美元以上。主要原因是,Okex 期货 Bug 引发的连锁反应导致 比特币价格从 6200 美元下跌到 5600 美元,这部分的跌幅需要投资者信心恢复后才能涨回,但由于由于资金面和政策面的不乐观,这一问题较难有明显改善,所以短期内价格很难回到 6000 美元以上。 我们认为,作为第一轮下跌中的平衡点,此时 5600 美元是较强的压力位,可作为反弹的第二目标点位。而 5300 美元是分叉前后算力战还未开始时下跌的短期平衡点位,将会成为这一轮反弹的第一目标点位。

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